최근 암호화폐 시장에서 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)이라는 주요 자산의 파생상품 심리가 회복되고 있는 가운데, 투자자들의 신중한 접근은 여전히 이어지고 있다. 이 두 주요 암호화폐는 저점 대비 반등을 보이며, 파생상품 시장도 조금씩 안정세를 되찾고 있다.
바이비트(Bybit)와 블록숄스(Block Scholes)가 공동 발표한 최근 보고서에 따르면, BTC는 약 9만 2,000달러(약 1억 3,524만 원), ETH는 약 3,000달러(약 441만 원)까지 회복하며 상승 반전을 시도하고 있다. 이러한 회복은 전반적인 글로벌 위험 선호 심리 개선과 긍정적인 거시경제적 요소들이 결합된 결과로 분석된다.
그러나 전반적인 회복세 속에서도 파생상품에 대한 참여율은 여전히 저조하다. 특히 지난 10월 10일 대규모 청산 사태 이후 시장 참여자들은 신중함을 유지하고 있으며, 이와 동시에 BTC와 ETH 무기한 선물 상품에서 연속적인 ‘양(+)의 자금조달률’이 포착되었다. 이는 숏 포지션의 청산과 강한 매수세가 동시에 나타나며 시장 심리가 개선되고 있음을 시사하는 신호로 해석된다.
반면 알트코인 파생상품 시장은 여전히 낮은 거래량을 보이고 있다. 최근 급락장에서 숏 포지션을 보유했던 투자자들은 상대적으로 높은 비용을 부담해야 했고, 이로 인해 오픈이자 및 거래량이 감소하는 결과를 초래했다. 보고서에 따르면 "단기 변동성 지표가 극단적인 추가 하락에 대한 공포를 다소 완화했다"며 과도한 하방 베팅이 줄어들고 있다고 진단했다.
지난 주말 옵션 시장에서 풋옵션의 수요가 감소하고 콜옵션 선호도가 일부 회복되는 양상이 보였다. 특히, 시가총액 상위 알트코인인 솔라나(SOL), 톤(TON), 에이다(ADA), 커브(CRV) 등은 최근 회복장에서 두각을 나타내며 시장의 관심을 끌고 있다.
이와 함께 암호화폐의 전반적인 반등은 외부 요인에도 크게 영향을 받았다. 미국 연방정부의 셧다운이 종료됨과 동시에 S&P500 지수는 상승세를 보였고, 이는 연방준비제도(Fed)의 통화정책 전망에 대한 불확실성을 해소하였다. 오는 FOMC 회의에서 기준금리가 0.25%포인트 인하될 가능성도 제기되면서, 비트코인 랠리에 대한 기대가 더욱 확산되고 있다.
결국, 기관 보고서에서는 파생상품 시장의 점진적 회복과 함께 극단적인 하방 심리가 사라진 점을 강조하고 있다. 거시경제 지표가 양호한 상황에서 암호화폐의 주요 자산들은 무기한 선물 청산 비율이 줄어드는 긍정적인 조짐을 보여주고 있다.
단기적으로 BTC와 ETH 중심의 자금 유입 흐름에 주목할 필요가 있으나, 알트코인 파생상품 시장의 유동성은 여전히 제한적이므로 보수적인 접근을 요구하는 상황이다.
